作 者丨李愿 尹华禄我借钱你炒股

编 辑丨张华曦 陈思颖

视 频丨刘宇森

12 月 12 日，人社部、金融监管总局等五部门正式发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》（下称《通知》），决定自 12 月 15 日起，个人养老金制度从 36 个先行试点城市（地区）推开至全国。

最新数据显示，我国个人养老金开户人数突破 7000 万，可供投资的产品数量达 836 只。

由于个人养老金业务实施账户制，近两年商业银行已就个人养老金资金账户开立展开了激烈竞争。从过往情况来看，年底是个人养老金开户、缴存的早峰期，开户数量、缴存金额可能会远超过前 11 个月的总量，由此近期又一轮个人养老金开户战已经悄然展开。

据每日经济新闻消息，一位国有银行个人金融部门的工作人员透露，目前银行已经给员工下达了具体任务指标，"每位员工大约需要完成 20 至 30 户的开户任务，从现在到明年一季度末。"

刚刚，首批 85 只权益类指数基金公布

证监会最新发布的个人养老金基金名录显示，截至 12 月 12 日，个人养老金基金已经扩容至 284 只产品，新增了 85 只指数基金。具体来看，85 只指数基金花落 30 家基金公司。其中，易方达基金共有 11 只指数基金入围，成为入围最多的基金公司，华夏基金紧随其后，共有 9 只指数基金入围，天弘基金也有 8 只基金入围。 

首批 85 只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录 图源 / 新浪财经

审慎确定开办商业银行范围

《通知》指出，审慎确定开办个人养老金业务的商业银行范围，鼓励支持商业银行销售全类型个人养老金产品。商业银行要健全线上线下服务渠道，为参加人变更开户银行、领取个人养老金等提供更多个性化服务，为理财公司、保险公司等机构开展个人养老金业务提供便利。

据原银保监会 2022 年 11 月发布的《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法》等文件，截至 2022 年三季度末，一级资本净额超过 1000 亿元、主要审慎监管指标符合监管规定的全国性商业银行和具有较强跨区域服务能力的城市商业银行，可以开办个人养老金业务。截至 2022 年三季度末已纳入养老理财产品试点范围的理财公司，可以开办个人养老金业务。

"个人养老金制度处于初始阶段，覆盖面大、业务要求高、关系人民群众切身利益，对参与的商业银行和理财公司业务经营、客户服务、风险管理、社会责任等均有较高要求。"原银保监会有关部门负责人解释称。

据此，原银保监会确定了首批开办个人养老金业务的机构名单：23 家银行、11 家理财公司。23 家银行包括 6 大行、12 家股份行、5 家城商行，11 家理财公司包括六大行、4 家股份行旗下理财公司以及贝莱德建信理财。

截至目前，金融监管总局暂未发布正式的个人养老金制度配套业务管理办法。分析认为，中央金融工作会议要求"严格中小金融机构准入标准和监管要求"或是此次明确审慎确定开办个人养老金业务商业银行范围的原因。

21 世纪经济报道记者此前了解到，在个人养老金扩围至全国的背景下，不少地方法人银行也在积极做相关准备，包括但不限于杭州银行、长沙银行、齐鲁银行、兰州银行等。

此外，《通知》还提出鼓励支持商业银行销售全类型个人养老金产品。不过，国家社会保险公共服务平台显示，目前 23 家银行在代销产品数量方面差距较大。从排名情况看，招商银行暂居第一位，代销产品数量超过 200 只；多家银行代销产品数量不超过 10 只。

个人养老金产品扩围

《通知》规定，在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品的基础上，将国债纳入个人养老金产品范围。将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录，推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围。鼓励金融机构研究开发符合长期养老需求的个人养老储蓄、中低波动型或绝对收益策略基金产品等金融产品，合理确定个人养老储蓄的期限和利率。

今年二季度以来，尽管政策层出台了很多政策，但并没有改变房地产市场持续低 迷的态势，居⺠消费、企业盈利、政府投资等指标持续恶化，内需不足问题加快向供给端演变，经济下行压力明显加大，股市持续低迷，完成全年经济5%左右的增⻓目标面临极大的挑战。

当前是强预期弱现实下的市场反弹。行情的可持续性取决于实体经济的改善程度，其中后续增量财政政策至关重要。因为央行只能提供流动性却不能解决源头的需求问题。当前，企业和家庭部门债务负担较重，投资消费的意愿及能力不强，国内有效需求不足的矛盾较为突出。政府逆周期加杠杆成为扩大内需的关键。只有实体经济好转，企业经营改善，居民收入增加，金融市场上涨的基础才能得到夯实。

我国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债，由国家财政信誉作担保，信誉度非常高，历来有"金边债券"之称，稳健型投资者喜欢投资国债。其种类有凭证式国债、无记名（实物）国债、记账式国债三种。由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。

特定养老储蓄此前已经进行过试点，2022 年 7 月，原银保监会、央行联合发布《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》，自 2022 年 11 月 20 日起，由工商银行、农业银行、中国银行和建设银行在合肥、广州、成都、西安和青岛市开展特定养老储蓄试点。试点期限暂定一年。试点阶段，单家试点银行特定养老储蓄业务总规模限制在 100 亿元人民币以内。

今年 1 月，时任金融监管总局财产保险监管司负责人尹江鳌在国新办发布会上介绍称，特定养老储蓄期限分为 5 年、10 年、15 年、20 年四档，利率略高于大型银行 5 年期存款利率。自 2022 年 11 月启动试点至今，存款人数约 20 万人，余额接近 400 亿元。

"丰富养老第三支柱金融产品供给，进一步推进特定养老储蓄和个人养老金理财产品试点。"今年 1 月，金融监管总局大型银行司发表文章时曾表示。

值得注意的是，前期试点的特定养老储蓄产品利率相对较高，整存整取普遍为 4.0% 或 3.5%，利率 5 年重定价一次。"近两年存款利率已大幅下降，且我国仍处于降息周期，或是此次文件提出合理确定个人养老储蓄的期限和利率的原因。"一位银行人士分析称。

目前，特定养老储蓄何时扩大试点暂未有消息，不过不少地区正在积极争取试点。深圳金融监管局表示，积极争取深圳开展特定养老储蓄试点；河南金融监管局表示，积极争取在开展商业养老金、养老理财、特定养老储蓄试点；厦门金融监管局表示，争取将厦门纳入特定养老储蓄和养老理财业务试点城市。

目前个人养老金理财产品有 26 只，但养老理财产品有 51 只，认购投资者约 47 万人，规模超过 1000 亿元。后续，存量养老理财产品或将纳入个人养老金理财产品范围。

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